OpenAI não tem problema em inflar a bolha da IA: o problema é que ela estoure cedo demais

Sam Altman admitiu em memorando interno publicado pelo The Information que o Google está alcançando-o tecnologicamente com o Gemini 3. Isso é um problema real para a OpenAI, mas a verdadeira preocupação da empresa não é essa. Ele precisa que a festa da IA dure o suficiente para que tenha tempo de construir sua própria infraestrutura.

A OpenAI prevê gastar mais de US$ 100 bilhões nos próximos anos em investimentos em Inteligência Artificial Geral (IAG), mas tudo depende da Microsoft para servidores, da NVIDIA para chips e de investidores externos para financiamento.

O Google, por outro lado, já possui suas próprias TPUs e gera US$ 70 bilhões em fluxo de caixa livre por ano graças à Busca, ao YouTube e ao Google Cloud.

A OpenAI enfrenta uma corrida contra o tempo muito peculiar:

• Se o investimento em IA diminuir em 2026 ou 2027, terá gasto dezenas de bilhões, mas não terá concluído sua própria infraestrutura, continuará dependente de fornecedores caros, não conseguirá competir em custos com o Google. Ficar no meio do caminho é o pior cenário possível.
• Por outro lado, se a bolha durar até 2030 ou mais, a OpenAI provavelmente terá atingido o limiar da autossuficiência. Terá seus próprios chips, seus próprios data centers, economias de escala e será capaz de sobreviver mesmo quando a torneira do investimento secar.

É como construir uma ponte: não importa o quanto você já tenha desgastado. Se você só chegar à metade, não adianta nada.

Ausência de uma barreira de proteção

A OpenAI não consegue se proteger com uma vantagem tecnológica sustentável. Em IA, não existem verdadeiras barreiras de proteção. Sempre que a OpenAI ou qualquer outro laboratório alcança um avanço, os demais o replicam em questão de meses.

A única vantagem sustentável que resta para a OpenAI é o custo. Se você controla sua infraestrutura, pode oferecer preços que ninguém mais consegue pagar. Se não a controla, torna-se um intermediário descartável entre o cliente final e quem possui os chips e servidores.

Contexto do memorando

O documento publicado pelo The Information revela que Altman previa turbulências após o lançamento do Gemini 3. O novo modelo do Google se destaca justamente nas áreas que geram mais receita para a OpenAI: automação de design web e programação.

Altman reconheceu à sua equipe que "o Google tem feito um excelente trabalho ultimamente" e alertou que espera que "o ambiente seja difícil por um tempo". Mas ele os incentivou a permanecerem focados em "obter superinteligência", admitindo que isso significaria ficar "temporariamente atrás do regime atual".

Os números

A OpenAI passou de uma receita quase inexistente em 2022 para uma projeção de US$ 13 bilhões este ano, e até US$ 200 bilhões em 2030. Para alcançar isso, precisará multiplicar sua receita atual por 13 em menos de cinco anos.

Enquanto isso, a empresa planeja investir 90 bilhões de euros somente em pesquisa e desenvolvimento até 2030. Isso representa 45% de sua receita projetada. As grandes empresas de tecnologia destinam entre 15% e 30% de seu lucro bruto à pesquisa, não à receita total. Se a OpenAI não atingir sua meta de faturamento, essa porcentagem será ainda maior.

Google possui vantagens estruturais difíceis de superar

1. Gera um fluxo de caixa monstruoso graças a produtos consolidados e altamente lucrativos.
2. Você pode se dar ao luxo de investir em IA por anos sem grandes problemas.
3. Já possui sua própria infraestrutura após uma década desenvolvendo TPUs.

A OpenAI, por outro lado, depende de financiamento externo. Seu recente acordo com a Oracle para projetar componentes de data center nos EUA é uma tentativa de construir essa autossuficiência. Altman apresentou o acordo como "um passo para garantir que as tecnologias essenciais da era da IA ​​sejam construídas aqui".

Em jogo

A vantagem tecnológica da OpenAI sobre rivais como Google e Anthropic diminuiu. Investidores já injetaram mais de US$ 60 bilhões na OpenAI, avaliando-a recentemente em US$ 500 bilhões, apostando que ela continuará a dominar o mercado de IA capaz de criar conteúdo e raciocinar como humanos. Essa aposta está falhando.

A Anthropic, fundada há quatro anos por ex-funcionários da OpenAI, está disparando seu valor de mercado e aspira a gerar mais receita do que sua antiga empresa, vendendo IA para desenvolvedores e empresas. Seus modelos são especializados em gerar código de computador. E o ChatGPT ainda está muito à frente do Gemini em uso e receita, mas a diferença está diminuindo.

Altman concluiu seu memorando reconhecendo a pressão: "É péssimo termos que fazer tantas coisas difíceis ao mesmo tempo: o melhor laboratório de pesquisa, a melhor empresa de infraestrutura de IA e a melhor empresa de plataforma/produto de IA. Mas é o nosso destino. E eu não trocaria minha posição por nenhuma outra empresa."

A questão não é se a OpenAI pode competir tecnicamente com o Google. É se vocês conseguirão se manter financeiramente por tempo suficiente para parar de depender de outros.

Imagem | Xataka