Fabrício Mainenti
RedatorQuase 20% do petróleo mundial passa pelo Estreito de Ormuz. Seu fechamento interrompeu uma das rotas energéticas mais importantes do planeta e desencadeou uma contagem regressiva global com datas específicas, de acordo com uma análise de especialistas do J.P. Morgan publicada em 26 de março.
O relatório indica que o sistema energético entrou em uma "fase crítica", já que o último grande fluxo de petroleiros partiu em 28 de fevereiro e, desde então, o mercado tem dependido do que já estava a caminho.
É uma contagem regressiva silenciosa: o petróleo continua chegando, mas a oferta diminui diariamente. O J.P. Morgan ilustra isso com um mapa que mostra como a oferta está sendo reduzida por região à medida que os dias passam.
O petróleo continua chegando, mas a oferta diminui diariamente, e datas importantes foram definidas
A análise do J.P. Morgan, um dos bancos de investimento mais influentes do mundo e uma autoridade líder em mercados de energia, não é um estudo acadêmico, mas sim um relatório acompanhado de perto por governos e grandes investidores que antecipa tendências importantes.
O cenário apresentado aponta para uma mudança: o sistema passou de um problema de fluxo para um de reservas cada vez menores, onde o fator crucial não é mais a quantidade de petróleo disponível, mas por quanto tempo ele continuará chegando.
E esse prazo não é o mesmo para todos. Na Ásia, a primeira região a sentir o impacto entre o final de março e 1º de abril, ele seria iminente.
Os carregamentos do Golfo levam entre 10 e 20 dias, e em países como a Índia, onde quase 90% do petróleo bruto importado depende dessa região, já se observam filas em postos de gasolina e ocasionais faltas de combustível. As Filipinas declararam estado de emergência energética.
A África entraria na próxima fase entre 2 e 5 de abril, com quedas na demanda de até 250 mil barris por dia em cenários de baixas reservas e efeitos visíveis na mobilidade diária. Quanto à Europa, a data mostrada no mapa é 10 de abril.
A partir desse ponto, segundo o estudo, as chegadas de petróleo do Golfo serão drasticamente reduzidas. Antes disso, as tensões já estão aumentando, impulsionadas pela competição com a Ásia por remessas alternativas.
Os EUA têm um pouco mais de margem de manobra e estão posicionados por volta de 15 de abril como o ponto de maior pressão, graças à sua produção interna. A Austrália fecha o calendário por volta de 20 de abril, embora já haja sinais de estocagem de combustível e problemas nos postos de gasolina.
Europa e Espanha: primeiro o preço, depois a pressão real
Na Europa e na Espanha, o impacto já é sentido há duas semanas; o primeiro sintoma é a flutuação de preços. O petróleo Brent subiu quase 49% em março e ultrapassou os US$ 100 (cerca de R$ 516) por barril. Esse aumento é rapidamente repassado aos postos de gasolina e também ao transporte, à logística e ao custo de vida em geral (devido aos derivados de petróleo).
No curto prazo, o problema não é a falta de gasolina da noite para o dia, mas a competição pela oferta disponível em um mercado pressionado, com a Ásia absorvendo grande parte das remessas alternativas.
Se a situação persistir, o cenário se agrava: o J.P. Morgan estima que o déficit de oferta poderá ultrapassar 300 mil barris por dia em abril em algumas regiões, chegar a mais de 2 milhões em maio e se aproximar de 3 milhões em junho, caso as reservas estratégicas não compensem.
Nesse ponto, o impacto deixa de ser puramente econômico e passa a afetar a disponibilidade real. Nos EUA, o efeito será mais concentrado nos preços e nos desequilíbrios de curto prazo nos produtos refinados, enquanto a Europa, com menor produção interna, está mais exposta a essa segunda fase.
O petróleo continua chegando, mas o mapa deixa algo preocupante bem claro: a cada dia que passa, a disponibilidade diminui, e a contagem regressiva já começou.
Imagens | J.P. Morgan, Unsplash
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