Amazon Web Services é um negócio tão lucrativo que seu CEO já pensa em algo ainda mais ambicioso: competir com a NVIDIA

Andy Jassy é o CEO da Amazon e um defensor ferrenho da inteligência artificial, a ponto de esperar que a IA transforme a força de trabalho da empresa nos próximos anos. Faz sentido que ele esteja à frente de um gigante que se voltou para o negócio de IA, já que, antes de suceder Bezos, ele liderou a Amazon Web Services. E em sua última carta anual aos acionistas, Jassy deixa várias notas que nos dão pistas sobre o futuro da empresa: ele planeja competir com a NVIDIA e a SpaceX.

E eles têm US$ 200 bilhões para investir.

O cenário

A empresa está em ascensão. A Amazon fechou 2025 com US$ 717 bilhões em receita, superando os US$ 638 bilhões do ano anterior em 12%. O lucro operacional aumentou 17%, para US$ 80 bilhões, e o negócio de nuvem da AWS também teve um bom desempenho, alcançando um crescimento de 24% em relação ao ano anterior no último trimestre. Segundo Jassy, ​​eles conseguiram isso sem conseguir atender às demandas de alguns clientes devido ao estado atual dos data centers, mas mesmo assim, estão mais do que satisfeitos.

Queima de caixa

Essas vibrações positivas se traduzirão em investimentos da Amazon em torno de US$ 200 bilhões nos próximos meses. O CEO comentou que eles "não vão investir esse valor em 2026 com base num palpite", acrescentando que não serão conservadores em seus investimentos e que o objetivo é liderar o mercado de inteligência artificial.

Espera-se que 50 bilhões desses milhões sejam destinados à OpenAI, que precisará de um impulso após a saída da NVIDIA, o encerramento da Sora e a retirada do investimento da Disney. Os 200 bilhões restantes serão concentrados em infraestrutura de IA, uma aposta voltada para o futuro que pode pressionar as margens no curto prazo, mas da qual eles esperam um ótimo retorno quando o negócio começar a operar.

Por sua vez, a OpenAI investirá 100 bilhões na AWS nos próximos oito anos. É um caso de "tudo que entra, sai", como quase tudo neste mercado de IA.

Mecanismo de negócios

Que negócio? Bem... chips. A Amazon é uma das empresas (como Meta, Tesla e a própria OpenAI) que compra da NVIDIA, mas também está desenvolvendo sua própria solução. Há três nomes a destacar: Graviton, Trainium e Nitro, chips de treinamento e inferência (dependendo da aplicação) cujos negócios estão experimentando um crescimento anual de três dígitos.

Especificamente, o Trainium, o chip usado para treinar alguns dos modelos da empresa, pode "economizar dezenas de bilhões de dólares por ano". Mas não se trata apenas de economizar dinheiro produzindo o chip internamente e não dependendo dos preços e da concorrência da NVIDIA: trata-se de não depender da NVIDIA de forma alguma.

Jardim da NVIDIA

A NVIDIA é a força motriz por trás do negócio de inteligência artificial. Ela não só possui o hardware que alimenta os data centers dos principais players de IA, como também tem o capital para investir tanto em empresas consolidadas quanto, sobretudo, em startups que podem definir o futuro do setor.

A Jassy está mirando diretamente em se tornar uma rival de hardware, competindo com a NVIDIA, a AMD e até mesmo com a ressurgente Intel. Segundo o CEO, se a Amazon vendesse seu chip no mercado aberto, poderia representar um mercado de cerca de US$ 50 bilhões anualmente, mais que o dobro do seu mercado atual de chips. Ainda assim, ficaria muito atrás de alguns concorrentes, mas poderia vender seu hardware em conjunto com o software AWS. Seria vendendo esse "pacote completo de IA" que a Amazon ganharia vantagem competitiva.

Starlink da Amazon

Desafiar os gigantes do hardware não é a única área em que Jassy quer entrar. Já sabemos que Bezos, fundador da Amazon, tem seu negócio espacial, mas, paralelamente, a própria Amazon está lançando seu Projeto Kuiper. Trata-se de sua própria constelação de satélites em órbita baixa da Terra para internet de banda larga, com o objetivo de competir diretamente com a SpaceX e o Starlink de Elon Musk.

O lançamento começou em 2025 com modestos 27 satélites, mas este ano a empresa planeja lançar outros 3.200. Em última análise, como todas as megacorporações, a Amazon almeja ser onipresente e permear absolutamente todos os aspectos do negócio. No entanto, embora suas capacidades na AWS sejam inegáveis, competir com a NVIDIA é um desafio muito maior.

A empresa de Jensen Huang é a primeira cliente da TSMC — a maior fabricante do mundo — e se posicionou de forma muito agressiva e inteligente no segmento de IA, criando uma rede difícil de replicar. Além disso, consolidou sua posição como principal cliente da Samsung e da SK Hynix, empresas líderes em memória de alta largura de banda, sem a qual a IA não pode decolar.

Imagem | Amazon (editada)