Lucrando com a explosão de um foguete: o negócio bilionário oculto que a China quer dominar

Em 2016, um foguete Falcon 9 da SpaceX explodiu em Cabo Canaveral, destruindo o satélite de comunicações israelense Amos-6. Felizmente, como quando você bate o carro ao estacionar, havia um seguro que cobriu os danos, pois o incidente custou quase US$ 300 milhões. Imagine seu projeto mais recente e ambicioso explodindo e você falindo como consequência.

O setor de seguros parece um gasto supérfluo quando tudo corre bem, mas salva você quando ocorre um acidente. Aplicado ao espaço, gera mais de US$ 4 bilhões por ano. Bem, o seguro espacial está passando por uma transformação histórica: a China decidiu que não quer mais ser apenas mais um cliente; ela quer ser dona do negócio.

China passa de cliente a seguradora

Durante anos, a China segurou seus satélites por meio da seguradora estatal PICC, mas parte do risco real era absorvida pelo mercado internacional via resseguro. Assim, quando o ChinaSat-18 falhou em 2019, foram as seguradoras estrangeiras que absorveram parte do prejuízo, segundo o SpaceNews. A China pagou os prêmios, e Londres e Paris, onde se concentra o mercado de resseguro espacial, ficaram com os lucros.

Tudo mudou em março de 2025: um consórcio com sede em Pequim cobriu 25 lançamentos privados por US$ 1,47 bilhão em seu primeiro ano, reunindo seguradoras nacionais para que tudo — o dinheiro e o controle — permanecesse dentro do país, de acordo com a Caixin Global. É o primeiro consórcio dedicado exclusivamente ao setor aeroespacial comercial chinês.

Por que isso importa?

Sem seguro não há investimento e, sem financiamento, não há foguetes. Um fato: um satélite geoestacionário custa entre US$ 150 e US$ 400 milhões para ser fabricado e lançado, segundo a Satellite Industry Association. Se houver uma falha, o prejuízo financeiro é enorme e pode levar a operadora à falência; portanto, ter uma apólice de seguro é um pré-requisito para qualquer investidor disposto a investir em um projeto espacial.

Controlar o seguro espacial significa controlar quem pode assumir certos riscos e como. O governo chinês entende isso: de acordo com o IISS, Xangai destinou 300 milhões de yuans em subsídios para o setor aeroespacial comercial em abril de 2025, e Pequim anunciou subsídios específicos para prêmios de seguro para empresas espaciais. A China está replicando a estratégia que já utilizou em semicondutores e baterias: apoio estatal para alcançar a independência estratégica.

Contexto

O mercado de seguros espaciais está crescendo simplesmente porque o setor espacial comercial também está crescendo e porque o seguro é uma condição essencial para operar nele: a Convenção de Responsabilidade Espacial de 1972 estabelece que os Estados são responsáveis ​​por danos causados ​​por seus objetos espaciais.

A Lloyd's de Londres assegura satélites desde 1965 e, durante décadas, este foi um mercado fechado dominado por empresas europeias como a Munich Re, a Swiss Re e a AXA XL. De acordo com a Orbital Radar, este mercado gera entre 500 e 600 milhões de dólares em prêmios anuais e permanece concentrado em Londres, Paris e Bermudas. A SpaceX mudou tudo: mais lançamentos, custos unitários mais baixos, novos perfis de risco... e agora, novos lançadores privados chineses como a LandSpace, a CAS Space e a Space Pioneer estão a trazer uma nova transformação: mantendo tudo internamente, a China desenvolve e consome tudo.

Em detalhe

Tal como acontece com os automóveis, os prêmios de seguros dependem do histórico do foguete, e é aqui que a China tem uma lacuna potencial a explorar: para novos foguetes sem histórico, os prêmios são muito elevados. A Orbital Radar explica que os prêmios de lançamento variam entre 5% e 15% do valor segurado, dependendo do veículo e da órbita.

Aí reside a grande vantagem do consórcio chinês: ele pode assumir riscos onde outras seguradoras se opõem. Uma estatística reveladora: de 10.000 satélites ativos em órbita, apenas 300 estão segurados, segundo o Space Insider. Aliás, a SpaceX nem sequer assegura externamente o seu próprio satélite Starlink.

Sim, mas

O mercado no qual a China quer entrar com força total está em apuros: em 2024, pagou mais em sinistros do que arrecadou em prêmios, segundo a Insurance Business Magazine, em parte devido à perda do Intelsat 33e. E a situação vai piorar: o lixo espacial está crescendo mais rápido do que a capacidade de calculá-lo, e a China tem uma parcela significativa da culpa.

Além disso, de acordo com as regulamentações do OFAC (Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros) do Departamento do Tesouro dos EUA, quando um foguete chinês falha, as seguradoras americanas e europeias nem sempre podem pagar indenizações: as sanções ocidentais as proíbem legalmente de lidar com certos ativos chineses, o que fragmenta o mercado.

Imagem | Iván Díaz e zhang kaiyv