Laura Vieira
RedatoraJornalista recém-formada, com experiência no Tribunal de Justiça, Alerj, jornal O Dia e como redatora em sites sobre pets e gastronomia. Gosta de ler, assistir filmes e séries e já passou boas horas construindo casas no The Sims.
A BMW enfrenta um ano mais difícil do que o previsto em 2026. O grupo alemão, há muito considerado um dos fabricantes mais lucrativos do segmento premium, agora precisa lidar com a queda nas vendas e despesas significativas para reorganizar seus negócios . Em suas demonstrações financeiras mais recentes, a empresa reduziu ainda mais suas ambições para o atual ano fiscal.
A mudança é considerável. No início do ano, a BMW esperava alcançar uma margem operacional automotiva entre 4% e 6% . Em junho, essa previsão já havia sido revisada para baixo, para entre 1% e 3%. Agora, a fabricante prevê uma margem entre -0,5% e +0,5% . Em outras palavras, seu negócio automotivo pode encerrar 2026 com um pequeno prejuízo, enquanto inicialmente se esperava que permanecesse confortavelmente lucrativo.
Os resultados do terceiro trimestre confirmam essa queda. O lucro antes de impostos do grupo caiu 11%, para € 2,1 bilhões , enquanto a margem operacional da divisão automotiva caiu de 5,2% no ano anterior para 3,4% . Portanto, a BMW ainda está lucrando com seus carros neste momento do ano, mas significativamente menos do que antes.
A BMW reduziu suas metas financeiras pela segunda vez este ano. A fabricante agora prevê uma margem automotiva entre -0,5% e +0,5% em 2026, bem abaixo dos 4% a 6% inicialmente esperados
A queda nas vendas na China está afetando bastante a BMW
A primeira dificuldade decorre do mercado chinês. Durante anos, a BMW alcançou volumes de vendas significativos naquele país, que se tornou uma fonte crucial de rentabilidade. Mas a situação mudou drasticamente com o surgimento de fabricantes locais, particularmente competitivos no segmento de veículos elétricos.
No terceiro trimestre de 2026, as entregas da BMW na China caíram 25% em relação ao ano anterior . Essa queda significativa impactou fortemente os resultados globais do grupo, apesar do melhor desempenho de vendas nas Américas. Os Estados Unidos também estão se aproximando da China no ranking dos principais mercados domésticos da fabricante.
Essa competição não se limita mais aos modelos de entrada. Marcas chinesas como a BYD estão desenvolvendo carros elétricos cada vez mais sofisticados, enquanto suas divisões premium buscam atrair clientes tradicionalmente fiéis às montadoras alemãs. A BMW, portanto, precisa defender sua posição em um mercado onde sua imagem de marca, por si só, já não é suficiente para justificar as diferenças de preço.
Para todo o ano de 2026, o fabricante prevê agora uma queda nas entregas entre 5% e quase 10% , enquanto anteriormente previa uma diminuição limitada. Ao mesmo tempo, pretende fortalecer o desenvolvimento local de seus modelos e fornecedores na China, a fim de melhor atender às demandas desse mercado.
A queda no comércio com a China continua sendo um dos principais problemas. No terceiro trimestre, as entregas para aquele país caíram 24,8% em relação ao ano anterior
A Neue Klasse é atraente, mas sua chegada é cara.
A outra explicação para essa revisão financeira é mais inesperada. A BMW afirma que a demanda por seus novos modelos elétricos da família Neue Klasse é forte o suficiente para acelerar a produção. A fabricante decidiu, inclusive, antecipar a entrada de equipes adicionais em suas linhas de montagem.
O BMW iX3 , primeiro modelo desta nova geração, ocupa um lugar central nesta estratégia. Ele introduz, em particular, a tecnologia de baterias Gen6 , baseada em células cilíndricas e uma arquitetura elétrica de 800 volts . Esta arquitetura permite uma potência de carregamento superior à das gerações anteriores, enquanto as novas baterias foram projetadas para melhorar a autonomia e reduzir os custos de fabricação.
Mas essa aceleração tem uma consequência financeira imediata: a BMW planeja descontinuar certos modelos e tecnologias existentes antes do previsto, principalmente aqueles que ainda utilizam baterias Gen5 . A fabricante, portanto, precisa registrar baixas contábeis relacionadas a equipamentos e investimentos cuja vida útil será, em última análise, menor do que a esperada.
Além dessas despesas, há um vasto programa de reestruturação. A BMW planeja eliminar aproximadamente 8.000 postos de trabalho em todo o mundo , o que representa quase 5% de sua força de trabalho, bem como cerca de 100 cargos de gestão. O programa de demissão voluntária lançado na Alemanha gerou adesão suficiente para que o grupo acelerasse seu cronograma.
A transição para a sexta geração de veículos elétricos, a Gen6, deverá melhorar a competitividade dos novos modelos. No entanto, ainda não é suficiente para reanimar o volume de vendas globais. Os veículos elétricos apresentam resultados mistos: as suas entregas aumentaram 7,2% no terceiro trimestre, mas continuam 2,7% abaixo do acumulado dos primeiros nove meses do ano.
A maior parte dos encargos associados a essas decisões será contabilizada no quarto trimestre. A BMW estima que as medidas de reorganização e renovação da linha de produtos reduzirão sua margem em aproximadamente 2,5 pontos percentuais para o ano todo. Excluindo esses itens excepcionais, a margem operacional do segmento automotivo deverá permanecer acima de 2%. Portanto, é importante distinguir entre o fato de que, por um lado, a atividade comercial está genuinamente enfraquecida, principalmente na China, e, por outro lado, os encargos de reestruturação que reduzem o lucro contábil.
A BMW quer voltar a ser lucrativa, mas isso não acontecerá antes de alguns anos.
Apesar da revisão em baixa de suas projeções, a BMW mantém uma importante meta financeira: gerar mais de 2,5 bilhões de euros em fluxo de caixa livre em sua divisão automotiva em 2026. Isso significa que a fabricante acredita que pode continuar gerando caixa após seus investimentos, mesmo que sua margem operacional anual se aproxime de zero.
A administração agora conta com a Neue Klasse para reverter gradualmente a situação financeira da empresa . Espera-se que as novas plataformas elétricas otimizem a produção, melhorem a eficiência energética e reduzam os custos de fabricação. A BMW também planeja simplificar sua organização e dar continuidade aos seus esforços de redução de custos.
A BMW agora prevê uma queda anual nas entregas entre 5% e pouco menos de 10%, em vez de um ligeiro declínio
A fabricante almeja uma margem automotiva de até 5% até 2028 , antes de retornar à sua meta histórica de 8% a 10% no início da próxima década . Essa recuperação, contudo, dependerá tanto do sucesso comercial de seus futuros modelos quanto de sua capacidade de conter custos e estabilizar as vendas na China. A BMW não está sozinha nesse período desafiador. Mercedes-Benz e Volkswagen também precisam adaptar seus investimentos e capacidade industrial a um mercado chinês mais competitivo, enquanto financiam simultaneamente a renovação de suas linhas de produtos. De fato, a maioria das montadoras tradicionais enfrenta uma situação semelhante; seus novos veículos elétricos podem ser parte da solução, mas sua chegada também contribui para uma queda nos resultados de 2026.
Texto traduzido e adaptado do portal parceiro Xataka França.
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