A DeepSeek, a grande sensação de 2025 em IA, está quebrando todas as regras do ecossistema de startups não apenas por seu modelo eficiente, mas também por rejeitar o capital de risco que outros concorrentes precisam. Seu fundador, Liang Wenfeng, detém 84% da propriedade (uma anomalia na área) e não parece ter pressa em abrir mão do controle.
A empresa de tecnologia chinesa entrou no setor em janeiro com seu novo modelo de IA, mas, ao contrário de seus concorrentes, não anuncia rodadas de financiamento multimilionárias, e nem quer.
Os três motivos
Liang Wenfeng tem motivos claros para manter os investidores afastados:
- Não quer perder o controle de sua visão de longo prazo da IA;
- A DeepSeek possui financiamento próprio suficiente por meio de seu fundo de investimento High-Flyer;
- Teme que investidores externos, especialmente chineses, intensifiquem as preocupações com privacidade e segurança.
Por que isso importa
Em um setor onde os concorrentes estão correndo para levantar bilhões para financiar a custosa corrida da IA, a DeepSeek aposta em um caminho alternativo.
A independência financeira também dá à DeepSeek liberdade para se concentrar em pesquisa e desenvolvimento, em vez de buscar a monetização rápida que os investidores normalmente exigem.
Nas entrelinhas
Liang não costuma esconder sua desconfiança em relação aos investidores. Em uma entrevista de 2023, ele criticou abertamente a obsessão dos fundos de capital de risco em monetizar rapidamente a IA, em detrimento da pesquisa avançada.
Essa postura simboliza um crescente ceticismo no setor de tecnologia sobre a compatibilidade do modelo de financiamento tradicional com o desenvolvimento de tecnologias transformadoras a longo prazo.
Os números
A estrutura de propriedade da DeepSeek é incomum para uma startup tão poderosa:
- 84% pertence a Liang Wenfeng, o fundador.
- 16% está nas mãos de pessoas ligadas ao seu fundo de investimento, High-Flyer.
- 0% é de investidores externos tradicionais.
Em detalhes
Liang financiou a DeepSeek com os lucros do High-Flyer, seu fundo de investimento quantitativo. "Dinheiro nunca foi um problema para nós; o problema está nas proibições de embarque de chips avançados", disse ele em 2023.
Essa autossuficiência financeira permitiu que a DeepSeek se desenvolvesse sem a pressão externa usual de investidores, que geralmente se concentram em métricas de crescimento de curto prazo.
O contexto
Como uma empresa chinesa, a DeepSeek opera sob leis que dão ao governo amplo acesso aos seus dados. Isso já levou a proibições de uso em vários países e empresas privadas.
O influxo de investidores chineses pode piorar essa situação. O governo dos EUA tem um histórico de sancionar empresas de tecnologia chinesas com vínculos governamentais, como Huawei e DJI.
E agora?
A DeepSeek precisará de mais e melhores chips de IA para se manter competitiva, admitiu o próprio Liang. Esses componentes são caros e fortemente restritos na China devido aos controles de exportação dos EUA.
Sem financiamento externo, a DeepSeek pode ficar para trás na corrida tecnológica contra rivais com mais recursos, como OpenAI ou Anthropic. Claro, se alguém demonstrou engenhosidade, foi a DeepSeek.
Imagem em destaque | DeepSeek + Philipp Katzenberger | Alejandro Luengo
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