Grande divisão tecnológica não é entre China e EUA: é entre China e Nvidia, e seu CEO sabe exatamente quem é o responsável

Falar da Nvidia é falar da cola da inteligência artificial. A gigante das GPUs investiu milhões financiando empresas como OpenAI e Anthropic, mas, ao longo do caminho, não se esqueceu das startups nem de fazer aquisições para fortalecer sua posição no mercado. O problema é que um mercado potencial de US$ 50 bilhões está sendo perdido: a China.

A Nvidia está ansiosa para entrar no mercado chinês, mas está presa entre a burocracia, o governo Trump, o governo Xi Jinping e o contrabando de suas placas de vídeo.

Grande divórcio

Em curto período, a Nvidia passou de dominar o mercado chinês de GPUs para inteligência artificial a perdê-lo completamente. As restrições do governo Trump e a escalada da guerra comercial entre as superpotências deixaram a Nvidia de fora do jogo. Ou ela adaptava suas GPUs e criava versões menos potentes das que vendia no Ocidente, ou não conseguiria vender na China.

Por um tempo, a Nvidia vendeu sua série H2O para se adaptar às novas regulamentações, mas isso cobrou seu preço. À medida que as necessidades de IA exigiam GPUs mais potentes e a própria indústria chinesa, com empresas como Huawei, Cambricon e Moore Threads, se desenvolvia, a Nvidia ficou para trás.

Cota oficial

Em meados do ano passado, Jensen Huang, CEO da Nvidia, pressionou Donald Trump para que reconsiderasse: seria melhor para a Nvidia poder entrar na China, tanto para gerar lucro quanto para conter o rápido desenvolvimento da indústria nacional, impulsionado pelas restrições ocidentais. No fim, os EUA cederam, impondo preventivamente tarifas de 25% e uma condição: todos os pedidos de GPUs de empresas chinesas para a Nvidia seriam analisados ​​individualmente.

Há um problema: a agência americana responsável pela análise dessas licenças de exportação encolheu 20% nos últimos meses, causando atrasos de meses no processamento dos pedidos. Quando uma empresa chinesa finalmente faz um pedido de GPUs da Nvidia e recebe uma resposta, a gigante chinesa já lançou alguns produtos.

O resultado? Huang destaca que a Nvidia passou de líder de mercado na China para uma participação de mercado de 0%, descrevendo a situação como uma verdadeira tragédia e culpando diretamente as estratégias da China e, principalmente, dos Estados Unidos pelo declínio da sua empresa no vasto mercado asiático. Além disso, é a própria China que está incentivando suas empresas a utilizarem, ao máximo, o hardware chinês que está sendo desenvolvido em ritmo acelerado.

Participação de mercado "oficial"

A afirmação de Huang de que sua participação de mercado na China é de 0% não significa que não existam GPUs para IA na China, pois parece haver GPUs H100, H200 e até mesmo B200 disponíveis devido a algo muito simples: contrabando. Apesar das soluções tecnológicas proprietárias que estão desenvolvendo, é evidente que grande parte da indústria de IA é construída com GPUs da Nvidia, o que significa que as ferramentas são muito bem otimizadas para elas.

Houve diversos relatos de redes de contrabando visando os chips de IA da Nvidia, com apreensões que variam de modestas (apenas algumas dezenas de milhões de dólares) a muito maiores (centenas de milhões em poucos meses). As empresas chinesas obtêm esses chips por meio de rotas indiretas de Hong Kong e Singapura, e embora a Nvidia tente rastrear sua origem, o fluxo clandestino e as cadeias de suprimentos opacas tornam a tarefa complexa.

Presos

Alguém está lucrando muito, e esse alguém não é a Nvidia. O problema é que a pressão de Huang surtiu efeito, mas a solução apresentada não é tão ágil quanto o mercado exige. Voltando à questão da burocracia, o Departamento de Indústria e Segurança dos EUA, responsável pela análise das licenças de exportação, reduziu seu quadro de funcionários em 19% em 2024.

Especificamente, o número de funcionários responsáveis ​​pela elaboração de regulamentações relacionadas à indústria de semicondutores e pela análise de licenças foi reduzido em 20%. O resultado é uma média de 76 dias para processar pedidos de exportação, um atraso que piorou este ano e é uma notícia desastrosa para a Nvidia e outras empresas fortemente envolvidas no setor de IA, como a AMD.

A situação não é muito melhor na China, onde as empresas precisam explicar claramente por que necessitam dos chips de IA da Nvidia e por que não conseguem atingir seus objetivos utilizando alternativas nacionais.

Jensen, quase excluído

De qualquer forma, é evidente que Huang não está muito interessado em perder a festa da IA ​​na China, assim como não vai perder a viagem de Donald Trump e outros executivos para a cúpula entre Trump e Xi Jinping, marcada para os dias 13 e 15 deste mês. Ou pelo menos era o que parecia.

O evento terá como foco a agricultura e a aviação comercial, então a presença de Jensen parecia improvável. Mas, é claro, Trump estará acompanhado por CEOs como Elon Musk, Cristiano Amon e Tim Cook, entre outros. E, embora parecesse que ele não havia sido convidado, conforme noticiado pelo South China Morning Post, uma mensagem de Trump em suas redes sociais confirmou que Huang, de fato, o acompanhará na viagem.

No fim das contas, tudo se resume a dinheiro. Jensen Huang não quer que a China tenha os melhores chips porque deseja reservá-los para os Estados Unidos, mas é um mercado muito grande onde a Nvidia pode oferecer chips estrategicamente: ela ganha dinheiro enquanto convence as empresas a escolherem seu produto em vez do produto das empresas chinesas.