Netflix compra a Warner Bros., mantém a HBO e conclui uma das transações mais importantes da história do streaming

A Warner Bros. sabia do que estava falando quando disse que queria um comprador antes do final de 2025. Depois de algumas semanas em que parecia que a Paramount venceria a disputa, foi finalmente a Netflix que adquiriu a veterana produtora de cinema, embora tenhamos que esperar: por enquanto, a Warner precisa concluir sua divisão de redes globais (que inclui CNN e Discovery) em uma nova empresa.

US$ 82,7 bilhões

A Netflix concluiu a maior aquisição de sua história e um dos negócios mais significativos da indústria do entretenimento : a compra do estúdio centenário Warner Bros., juntamente com a plataforma de streaming HBO Max, em um negócio avaliado em US$ 82,7 bilhões em valor total da empresa. Os acionistas da Warner Bros. Discovery receberão US$ 27,75 por ação, divididos em um pagamento de US$ 23,25 em dinheiro mais US$ 4.501 em ações da Netflix.

O crescimento orgânico chegou ao fim

A transação representa uma mudança radical na estratégia corporativa da Netflix, que por duas décadas rejeitou grandes aquisições em favor do crescimento orgânico. Há apenas dois meses, o co-CEO Greg Peters havia criticado as megafusões no setor de mídia . O acordo conclui uma intensa disputa de três rodadas, na qual a Netflix superou concorrentes como a Paramount-Skydance (que buscava adquirir toda a WBD) e a Comcast (interessada apenas nos ativos de streaming e estúdio). A oferta final da Netflix inclui uma cláusula de penalidade de US$ 5 bilhões por quebra de contrato, caso os órgãos reguladores bloqueiem o negócio.

Ainda ontem, a Paramount-Skydance acusou o processo de ser fraudulento, com um resultado predeterminado favorecendo um único licitante. A vitória da Netflix é parcialmente atribuída à estreita relação profissional entre David Zaslav e Ted Sarandos.

Ainda há um longo caminho a percorrer

O fechamento definitivo só ocorrerá quando a Warner Bros. Discovery concluir a separação de sua divisão de canais tradicionais (que inclui CNN, TNT Sports, Discovery Channel, TBS e os canais abertos europeus, além do serviço Discovery+ e do Bleacher Report) em uma nova empresa independente chamada Discovery Global. A previsão é que esse processo seja concluído no terceiro trimestre de 2026, momento em que a Netflix poderá assumir o controle efetivo dos ativos adquiridos, de acordo com o cronograma oficial divulgado pela própria Netflix.

O que a Netflix tem agora?

Com ​​essa aquisição, a Netflix incorporará à sua estrutura corporativa as produtoras Warner Bros. Motion Picture Group e Warner Bros. Television, a DC Studios (responsável pelas franquias de super-heróis que rivalizam com a Marvel e que acabaram de vivenciar um renascimento bem-vindo), toda a programação da HBO, incluindo séries icônicas como 'Game of Thrones' e o reboot de 'Harry Potter', além de um acervo histórico com aproximadamente 12.500 filmes e 2.400 séries.

Tudo isso, é claro, além de franquias e propriedades intelectuais universalmente reconhecidas, como as já mencionadas,  Friends, O Senhor dos Anéis e todo o catálogo de Looney Tunes, entre outras propriedades da Hanna-Barbera. O acordo também garante à Netflix acesso à infraestrutura física de produção, incluindo os lendários estúdios Burbank da Warner Bros., na Califórnia.